关于地理信息方向5家核心上市公司的年度检查

主要观点及研究结论：北斗星通有两大轴心资产，一个是北斗海南，一个是北京和芯星通及GNSS项目。
<P>　　验证与检查：实施股权激励导致今年业绩负增长，11月北斗海南获得海南海洋渔业厅7815万元合同，相当于去年全年收入四分之一，未来还将持续产生利润。和芯星通仍未产生收入。</P>
<P>跟踪及动向：密切跟踪3个主要募资项目的表现，特别是北京和芯研发进展。我仍坚持对这家公司的判断，必有大前途。</P>
<P>　　2010/6/28：《关于郭信平合众思壮(002383,股吧)的价值事项》</P>
<P>　　主要观点及研究结论：它的股价远远高于公司价值。未来只要死死盯住了它GIS数据采集业务竞争力的变化，就等于抓住了它的灵魂。</P>
<P>　　验证与检查：GIS数采集产品和高精度测量产品收入大幅下降，车载导航产品成为新的增长点，自主品牌PND居功至伟。</P>
<P>　　跟踪及动向：股价腰斩、业绩下滑时向西安子公司增资1.02亿元，关注卫星导航数据采集产品研发生产基地项目是否能提前达产。</P>
<P>　　2010/7/5：《超图软件(300036,股吧)原来只是一朵镜中花》；</P>
<P>　　主要观点及研究结论：超图只是GIS产业链的第二层、第三层的一个参与者，是一家很难做大但十分专业的公司。它有很多重大利益在公司体外。</P>
<P>　　验证与检查：三季度净利润仅801万，其中617万来自政府补助和退税，这不是一句加强研发投入和销售力量建设能解释的。</P>
<P>　　跟踪及动向：1568万超募资金投资日本超图，似乎是为了花钱而花钱。</P>
<P>　　2010/7/12：《我面对四维图新(002405,股吧)就想起了大海》</P>
<P>　　主要观点及研究结论：导航电子地图的行业宽度直接决定四维图新终极目标。需要密切关注它三个募资项目时间点的变化。</P>
<P>　　验证与检查：半年报与三季报净利润增长超过预期，全年业绩同比可能翻番。股价已经透支业绩预期。</P>
<P>　　跟踪及动向：行人导航数据产品开发项目已提前实现效益，新近参股的天地图有限公司未来可能拓展收入来源。公司股票价格走向，证明判断相当正确。</P>
<P>　　2010/7/19：《数字政通(300075,股吧)绝不是30年前的苹果公司》</P>
<P>　　主要观点及研究结论：8000万净利润是数字政通的极限。要极其注意它与电信运营商出现裂痕，这都将带来致命影响。</P>
<P>　　验证与检查：三季度营收同比增加33％，成本和费用却增加了67％和91％，再加上9个月来仅1100万的净利润，它的未来一目了然。</P>
<P>　　跟踪及动向：新增沧州与开封分公司，离北上广深等一线城市的距离越来越远。</P>

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